美股重回一年来最平静时期(瑞银却警告,风浪即将到来)
大财经2023-04-25 10:15:320阅
上周,美股VIX指数(即“恐慌指数”)跌至2022年1月以来的最低水平,表明在硅谷银行倒闭引起的银行业危机暂时缓和后,市场情绪进入了一段相对平静的时期。
瑞银认为,这是因为在美国银行业动荡之后,投资者越来越相信美联储将很快结束加息行动,以应对混乱局面。
财联社4月24日讯(编辑 刘蕊)自上月银行业混乱以来,美国股市近日一直出奇地平静。但瑞银警告称,在银行业动荡和美股财报季的影响下,信贷紧缩和财报盈利下滑可能会让美股市场再度陷入波动。
他们警告说,随着银行信贷收紧,可能会导致企业支出和投资水平下降,从而打压股市估值。
随着去年以来美联储持续加息,使得美股的吸引力被削弱,因为加息使得债券和现金等其他资产的回报率更高,并提高了企业的偿债负担。同时,加息还使得增加了抵押贷款、汽车贷款、信用卡和其他形式借贷的成本,抑制了消费者和企业的需求,并拖累了企业的销售和利润。
海费勒在报告中写道:尽管自SVB倒闭以来,市场对联邦基金终端利率的预期已经下降了70个基点,但银行业危机和信贷收紧不足以让终端利率下调。我们预计信贷环境将继续收紧,对经济增长产生负面影响。
“在金融环境收紧、企业盈利下降和估值相对较高的背景下,美国股市的前景受到挑战,”瑞银首席投资官马克·海费勒(Mark Haefele)领导的团队在研报中写道。
根据芝商所的Fedwatch工具,目前有超过70%的交易员预计美联储将在6月会议或之前停止加息,并预计今年美联储的基准利率将在5.25%左右见顶——如果果真如此,对于承受美联储加息之苦一年多的美股市场来说,将是一大喜讯。
本文源自财联社 刘蕊
但瑞银表示,这种相对共识可能很快就会被信贷紧缩打破。
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