两座大山齐压顶（煤价即将创新低）

1

2

压得煤价冒头难！

今年春节过后，澳煤的再次登陆，国内市场重新得到洗牌，用户采购渠道发生变化。值得注意的是，澳煤与印尼煤品质不一样，印尼以中低卡为主；也就是说，沿海地区用户即使进了大量印尼煤，也需要采购一些国内高卡煤配烧，促使国内煤价依然高位运行。而澳煤以高卡为主，电厂可以用澳煤和印尼煤配比燃用，这样就不需要或减少采购价格略高的国内市场煤。澳煤开采成本低廉，叠加国际海运费较低，采购澳煤到岸价较国内煤价格低很多；在中澳煤炭贸易恢复的情况下，部分终端用户和贸易商开始大量采购澳煤，而晋北和蒙西煤炭在性价比上并不占优势。从一季度的进口数量来看，一二月份进口煤高达6064万吨，三月份，仅海运就达到3200万吨；从数量上推算，三月份我国进口量能达到4000万吨左右。一季度，我国进口煤有可能突破一亿吨，同比去年增加一倍。

4月份，西煤东运大通道大秦线迎来了近年来工作量最大的一次集中维修，时间贯穿于4月6日—5月5日共30天，每天9：00—12：00进行180分钟的开天窗维修作业。据悉，本次大秦线检修是该线路自开通以来安排施工时间最长的一次，也是近年来工作量最大的一次集中维修。

电厂方面，沿海八省电厂煤炭库存已攀升至3000万吨以上，清明节当日，沿海八省电厂煤炭库存3090万吨，煤炭日耗降至170万吨以下，存煤可用天数增至18天以上。

从年初开始，两座大山重重的压在煤炭人身上，压得人喘不过来气。一是环渤海港口高库存，二是大量的进口煤。去年冬季，受疫情影响，煤炭市场旺季不旺。环渤海港口在去年冬季得到垒库，而且煤炭供应充足，需求不足；叠加海事部门封航影响，促使环渤海港口库存保持在2500万吨以上，船舶来了就能靠，靠上能装，促使下游并不缺煤，船等货现象很少发生，无法支撑煤价上涨。二是大量的进口煤做补充。去年一季度，印尼出口减少，而澳煤进不来，造成去年一季度进口数量少。而今年却不一样，继续对进口煤实施零税率，叠加澳煤重新登陆国内市场；促使沿海地区补充较快，不再依赖国内市场，造成国内煤价一跌再跌。去年煤价最低点为1150元/吨，今年春节一度跌至1000元/吨，此轮虽然5500大卡报价仍然在千元以上，但私底下已有部分考虑止损的卖家报价千元以下。然而，纵然跌价如此，买家依然冷眼旁观，连询价都寥寥无几，更别提成交了。

长江下游二港方面，煤炭库存也在不断累积，目前其库存已经攀升至620万吨以上，处于历史同期较高水平。

按理来说，大秦线春季集中检修会导致铁路发运量减少、港口煤炭库存下降，可是这几天还正赶上港口数次因大风天气导致的封航，港口煤炭库存不降反增。截止到4月7日，北方港口煤炭库存2920万吨，已近3000万吨的库存体量了，为近五年来最高。

“双三千”库存迎面拍来，

煤多涨价难！

接下来，在大秦线因检修带来煤炭调入港口减量的同时，电厂机组也安排了同步的检修维修，用煤量难有提升。同时，今年的煤炭市场有回归以往正常发展规律的趋势，而正常年份下，4月份历来都是煤炭需求的淡季，照此看来，整个4月煤价都难翻盘。

虽然近期产地煤矿因安全检查停产整顿数量有所增多，但一季度煤炭产量依然保持在高位，下游用户仅维持刚需采购，“非必要不采购”，坑口煤矿价格普遍下调。

实际上，今年一季度，国内煤炭需求和煤炭生产双双保持增加态势；如果进口煤不增加的话，国内市场会依然紧张，煤价还会大幅飙升。但目前，国内煤炭供应的增量加上进口煤的增量，远高于需求方的增量，促使市场出现供大于求，环渤海港口持续高库存，沿海电厂存煤也不低，煤价承压下行。

综上所述：

“1亿吨”进口煤兵临城下，

产地、港口、下游煤炭市场偏弱运行，价格稳中小降。

2020年10月，澳煤进口中断后，国内优质高卡煤成为了沿海电厂青睐的目标，促使北港煤价蹭蹭的涨。去年1月25日至今，尽管煤价有涨有跌，但环渤海港口煤价居然没有跌破过一千元/吨。

山东一大型企业集团自备电厂根据当前煤炭市场形势不断下调到厂煤炭接收价格，从4月1日起至今，几乎每天都在下调煤价。

与之呼应的是广东、广西以及舟山一带的煤炭库存，也都呈不断上涨态势。