A股，正在走向另一个极端！

周五，A股再次见证历史：

“旧能源一哥”中国神华股价创下近15年新高，

盘中总市值更是一度反超“新能源一哥”宁德时代。

就在2021年底，中国神华的市值还只有宁德时代的三分之一！

中国神华是典型的红利股，宁德时代是典型的成长股。

这波角色对调，其实是红利股和成长股近两年的一个缩影：

22年之前，红利股被很多人视为垃圾，成长股被受追捧。

22年之后，随着收益率的对调，局面彻底翻转。

A股，似乎正在从一个极端走向另一个极端。

不少人都说：

这有啥奇怪的，大家都跌怕了，想求稳。

红利股最大的优点就是盈利和分红稳定，受到追捧很正常……

但在道人看来，

红利股走牛的背后，

可能是A股史无前例的投资机会。

为啥说红利股走牛背后，是A股史无前例的投资机会？

核心原因：

红利股的走牛，加剧了其他板块进一步下跌，加速了A股见底。

红利股为啥能走牛？

其中一个核心原因——有新增资金不断流入，

而这些资金中，有相当一部分来自A股其他板块。

也就是说，红利能走牛，一定程度上是以“抽血”其他板块为代价的。

随着“红利好”的观念逐渐深入人心，

会有越来越多的散户割肉其他板块，转战红利股，

结果就是红利股继续涨，其他板块加速见底，甚至“超额见底”，跌出史无前例的投资机会。

比较典型的是2020年中，

当时是红利股低迷，白马股高涨。

越来越多的散户割肉红利，转战如日中天的医药和白酒。

回头看，当时恰恰是红利股近几年最好的投资机会，

不仅股价节节攀升，股息率也一年比一年高。

现在到底该买红利基金还是成长基金？

这个问题的核心在于：

未来1—2年，市场会不会翻转走牛？

红利基金的优势在稳健抗跌，能在熊市和震荡市保住大部分收益甚至赚钱；

缺点在于进攻性不强，牛市收益非常有限，甚至跑不赢大盘。

成长基金的优势在于进攻性强，能在牛市跑出极为漂亮的超额收益；

缺点在于不抗跌、波动大，在熊市和震荡市往往很难拿住。

当前的情况是啥？

未来1—2年，A股有较大概率反转，但并不一定会反转。

买红利基金，一旦市场反转走牛，可能会彻底错过牛市；

买成长基金，万一市场不反转，可能几年血汗钱都会打水漂。

那么作为普通投资者，我们到底该如何应对？

很简单，

红利打底，优质成长资产分仓位配置。

以道人自己为例：

（1）红利资产打底

也就是偏价值红利风格基金组合——步步为盈。

主要作为底仓，用来平滑市场波动，以防市场长期震荡回调。

23年4月建仓至今，步步为盈的收益率是-5.14%，同期沪深300是-15.5%。

（2）优质成长资产分仓位配置

具体操作也很简单，把仓位分成三部分：

（1）第一部分，左侧仓位，50%，只有到极低估区间才会出手，越跌越买；

（2）第二部分，右侧仓位，30%，等基本面企稳后，在右侧低位完成布局；

（2）第三部分，现金仓位，20%，轻易不会动，主要用于应对极端风险。

这也是道人一直等到23年8月底，市场跌到极低估区间，才开始建仓成长赛道类基金的核心原因：

生物医药，8月24日开始建仓：

中概互联，11月1日开始建仓：

港股创新药，12月16日开始建仓：

……

整体配置思路总结起来就两句话：

（1）只应对，不预测。

（2）先求不败，而后求胜。

最后，聊聊今日操作。

周五科创100再次跌到道人击球区，果断加仓一份。

其他板块按兵不动，如果有操作，道人会第一时间分享。